主持人：各位尊敬的来宾、亚太风险与保险学会的朋友们、女士们、先生们：早上好！欢迎大家参加第13届亚太风险与保险学会的年会！本次年会的主题是“后金融危机时代的风险管理与保险”。我的名字叫郑伟，我是北京大学亚太风险与保险学会年会组委会的副主席，同时是北京大学的副教授，我很荣幸能够主持今天上午的开幕式。（12: 06）
首先我向大介绍一下台上就坐的嘉宾，他们是：中国国务院发展研究中心副主任侯云春，亚太风险与保险学会的主席Michael Sherris教授，北京大学孙祁祥教授，William Rabel教授，接下来我要邀请孙教授作为亚太风险与保险学会北京组委会的主席以及北京大学中国保险与社会保障研究中心的主任致开幕词！（09: 38）
尊敬的侯云春副主任，尊敬的各位来宾、朋友们： 请允许我代表亚太风险与保险学会执行委员会、2009年北京年会组委会、北京大学中国保险与社会保障研究中心，对每一位的到来表示最热烈的欢迎。欢迎大家来到北京，来到友谊饭店、来到亚太风险与保险学会2009年年会的现场！（09: 46）
我清楚地记得，在2008年澳大利亚悉尼的年会上，许多朋友让我预测明年的北京年会将会是怎样的一个规模。当时，我的同事和朋友们都信心十足！因为在三十年的改革开放的春风沐浴下，北京正在经历着翻天覆地的变化：从一个传统的、古老的城市向一个充满生机活力的现代化大都市迈进！2008年夏天的北京奥运会更是向世界展示了北京这一幅美丽的、引人入胜的画卷。（09: 46）
然而，谁也不曾料想，一场席卷全球的世界金融危机悄然而至。它给世界经济带来了严重的损害，也给我们最初的宏伟计划蒙上了一层阴影。我们看到，由于经费的限制，许多会议不得不缩减规模，甚至被迫取消！但即便困难重重，我们当时仍然比较乐观！不料，今年春天甲型H1N1流感的突然爆发，使得许多政府部门和国际组织不得不设定了各种各样的旅行和会议限制，这才让我们真正感受到了威胁：因为我们无法预知形势将如何恶化，政府是否将采取取消公共会议、限制国际旅行等更加严厉的措施来防止新型流感在中国这样一个人口如此稠密的国家大爆发！（09: 46）
由于形势难料，我们非常不安！因此在全心全力准备一个成功的、高规格会议的同时，我们也做好了最坏的打算：组织一个可能只有50人参加的年会！然而今天，我们十分欣喜地看到，来自24个国家和地区的200多位专家和学者欢聚北京、欢聚友谊饭店、欢聚年会现场。我们由衷地感谢大家的信任和支持、感谢大家的光临、感谢大家和我们一起见证此次北京亚太年会。（09: 47）
这次史无前例的金融危机给我们留下了许多值得去探究、分析的问题，此次年会的主题——“后危机时代的风险管理与保险”，是十分及时、意义深远的。鉴于此，我们设立了三个大会议题：新兴保险市场的经验和挑战、金融危机与风险管理的未来、巨灾风险管理与保险。勿容置疑，汇集来自不同国家、地区的经验、教训和尖端研究成果，对于寻求这些议题的解决方案具有十分重要的作用。（09: 47）
我们十分高兴此次年会能够在中国的首都北京举办，对于第一次来到北京的朋友和同事们，我十分乐意推荐大家去长城走走，去故宫看看，去北京的历史名迹逛一逛；对于那些没有见证过奥运盛典的朋友们，我建议你们去参观一下鸟巢、水立方等这些建筑奇迹（而且这些奥运场馆就离这里不远）。当然，我希望大家切莫耽误了会议，否则你可能要错过许多精彩的演讲、新颖的观点或精辟的见解。（09: 47）
我和我的同事们常常以从教于北京大学而自豪，因为这所始建于1898年的大学和北京这座城市享有同样的名字，是中国最著名的学府之一。中国保险与社会保障研究中心是一个致力于保险和社会保障领域研究的学术组织，自2003年成立以来，她一直努力搭建保险和社会保障领域政产学研的沟通平台。我们很荣幸能够承办此次年会，并希望通过我们的努力将此次年会办成亚太保险与风险学会历史上最成功的年会之一。（09: 47）
亚太保险与风险学会不仅仅是一个组织，更是一个家庭。在此，我要感谢Harold Skipper教授，感谢他当初提出在亚太地区，这个十分重要，并将越来越重要的地区建立这样一个学术组织的远见和构想；感谢所有帮助这个组织茁壮成长的人们；感谢受邀来到北京年会的所有大会演讲人。最后，我要向慷慨资助本次年会的中国人保、中国平安、泰康人寿、永诚保险和民安保险表示最诚挚的谢意。他们甚至是在金融危机爆发和蔓延的时候就欣然允诺支持我们的北京年会的，我真的非常感谢他们的大力帮助和支持！（09: 47）
女士们、先生们，请尽情分享此次会议的观点和见解，尽情享受此次北京之行。谢谢大家！（09: 47）
侯云春：各位来宾、女士们、先生们、朋友们：大家上午好！ 首先我要做一个检讨，我今天迟到了，尽管我生活在北京，但是对星期一上午北京的堵车指数还是严重估计不足，今天迟到，耽误了大家时间，表示深深的歉意！如果我的迟到发出的是中国经济率先复苏的信息，还是可以弥补我的过失。（10: 18）
今天由北京大学、中国保险与社会保障研究中心举办的2009年亚太风险与保险学会第13届年会隆重开幕，首先受张玉台主任的委托，代表国务院发展研究中心对本届年会的举办致以衷心的祝贺！（10: 39）
本届年会的主题是“后金融危机时代的风险管理与保险”，2008年在美国爆发的金融危机导致全球经济的严重衰退，世界各国面对经济衰退压力与企业破产和失业大量增加的严峻现实，没有一个国家能够独善其身，中国也不例外。（10: 39）
我国经济运行自2007年三季度开始进入了周期性回调状态，GDP增速有所降低，这是正常现象，但出现2008年四季度和今年一季度超过5个百分点的大幅度下滑远远超出了正常的周期性回调幅度，为保持经济平稳较快增长，中国政府及时调整了宏观调控的目标，实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，出台了总额达4万亿元的一揽子经济刺激计划。这个一揽子经济刺激计划最直接、最重要的目标就是面对严重的国际金融危机坚持标本兼治、长短结合、扭转经济增速下滑趋势、力求解决制约中国经济发展的结构性问题、加快转变发展方式、保持经济平稳较快发展，为中国经济长远发展打下更加牢固的基础。（10: 40）
今年以来，随着各项措施的逐步落实，宏观经济政策效应逐步显现，扩内需、保增长取得了积极成效。经济运行在一季度初步趋稳的基础上积极因素和有利条件增多，二季度GDP同比增长7.9%，比一季度加快了1.8个百分点，国民经济运行趋稳回升的态势明显，主要表现在以下方面：一是政策力度大，执行力强，效应明显。去年10月以来，在“出手要快、出拳要重、措施要准、工作要实”的总体要求下，我国宏观调控政策得到了有效贯彻落实，财政投资项目资金到位率高、作用显著，2009年中央投资安排9080亿元，新增4875亿元，目前半数以上已经有序下达。（10: 40）
一季度整体资金到位率超过64%，中央预算投资到位率达到94%，支农、惠农、改善民生等方面增加投资取得了良好的社会和经济效益，就业促进产业振兴等一系列举措为社会稳定、经济回升奠定了良好的基础。我国货币政策整体宽松，货币信贷迅速增长，银行体系流动性充裕。2009年6月末，我国广义货币供应量余额为56.89万亿元，同比增长了28.46%，增幅比2008年末高10.64个百分点，比5月末高2.72个百分点，上半年我国新增贷款持续高度增长，人民币各项贷款增加7.37万亿元，同比增加4.92万亿元。（10: 40）
财政政策与货币政策的有机配合，及时有效地扩大了国内需求，部分弥补了外需大幅度下滑形成的需求缺口，避免了我国经济出现类似美、欧、日等发达经济体的深度衰退，为我国经济在全球经济普遍低迷的前提下率先回升发挥了至关重要的作用。（10: 40）
二是消费需求增速提高。通常情况下经济危机和经济调整会影响居民的就业与收入预期，消费增速将出现一定程度的下降。但是今年以来，我国城乡居民消费实际增速达到比较高的水平。一季度我国城镇居民和农村居民实际消费支出分别增长9.6%和10%，增幅高于2008年同期。（10: 41）
上半年社会消费品零售总额同比增长15%，扣除价格因素，实际增长16.6%，同比加快3.7个百分点。这说明在储蓄率较高情况下，我国居民的消费行为更符合持久收入理论，受短期收入变化的影响较小。只要政策适当，居民消费增长的潜力和空间很大。三是市场驱动的投资开始回升，有效促进民间投资增长。这既是政府增加投资希望达到的目的，也是经济持续回升的重要基础。1-5月份不仅国有及国有控股企业固定资产投资增长较快，包括集体、个体、私营在内的其他企业投资增速也达到了33.6%。我们最担忧的市场驱动的民间投资低迷的问题并没有出现，这是国内市场需求逐步恢复的重要信号。房地产、汽车两大国民经济的主导产业销售增长加快，投资回升对整体经济的回升可以说是具有标志性意义。（10: 41）
1-6月份全国商品房销售面积达到3.41亿平方米，同比增长31.7%，商品房的销售额1.58万亿元，同比增长了53%，房地产库存消化加速。投资增长逐渐加快，1-6月份全国完成房地产开发投资同比增长了9.9%，增速比1-5月份提高了3.1个百分点，受燃油税改革、车辆购置税减半政策、汽车下乡和汽车报废补贴等政策因素刺激，1-5月份汽车产销量分别达到480.77万辆和495.68万辆，同比增长了11.1%和14.3%，5月份汽车产销分别增长29%和24%。（10: 41）
四是出口产品国际市场份额稳中有升。虽然国际经济、特别美国经济呈现趋稳迹象，但低迷态势并没有改变。1-6月份我国出口下降幅度为21.8%，超过了预期。但剔除价格因素以后，实物出口量减幅相对减小，许多国家出口降幅比我国更大一些。我国出口产品跟主要国家和地区市场份额不但没有下降反而有所上升。1-4月份我国对美国出口占美国进口总额的比重为18.4%，比上年全年提高了2.3个百分点，占日本的比重为24.4%，提高了5.6个百分点，一季度占欧洲市场份额17.9%，提高了1.9个百分点。份额的上升一方面说明我国出口产品的竞争力在金融危机中有所增强，另一方面也说明我国采取的稳定外需的作用发挥了积极作用。（10: 41）
从今年上半年我国经济宏观走势可以看出我国经济出现向好势头，经济发展正处在趋稳回升的关键时期。下半年外需大幅下降的趋势难以明显改变，市场驱动的企业投资、居民消费能否保持快速增长势头成为推动经济增长的有效力量，是决定经济走势的主要因素。首先看外部需求。目前全球金融市场初步趋稳，但实体经济恢复缓慢，主要国家金融市场功能开始逐步恢复，流动性偏紧的状况初步得到改善。美国领先指数已经连续两个月上升，居民储蓄率达到了5.7%，接近历史均值。（10: 42）
4月份以来美国、欧盟、日本三大经济体消费者信心指数和全球经理人采购指数连续反弹。但是美国、欧盟等失业率再创新高，房价继续下跌，美国等国家采取多项措施扩大出口、拉动经济增长，并不意味着对我国出口产品需求的增加。考虑到外部需求转化为我国出口产品定单和实际出口的实质，以及2008年三季度我国出口技术较高等因素，今年下半年外需大幅度下降的趋势难以明显改变。预计我国全年出口下降20%左右，进出口对经济增长的贡献率为-1%左右。（10: 42）
接下来我们再看一下市场驱动的投资和消费。目前民间投资呈现出良好的回升趋势，特别是商品房销售面积大幅度增加，库存逐步消化，房地产市场供求关系开始转变，占全部投资20%左右的房地产投资增长逐月加速，这对政府投资相对下降形成一定的补充和替代。但是，通胀预期增强、资产价格上涨、实体经济领域的投资收益相对下降，资金向股市和房地产市场分流，不利于实体投资的稳定增长,另外信贷规模持续扩张的难度很大。但过渡收缩又会产生紧缩效应抑制投资扩张，高储蓄、低价格和刺激性政策三大因素的有效结合促进了消费的稳定增长。（10: 42）
考虑到刺激性政策的边际效应逐步减弱，农民工就业机会减少、大学毕业生就业难等等，也可能对消费稳定增长产生一定的抑制作用。此外通货膨胀通胀预期增强，收入性通胀压力增大、资产价格上升等现象也应该引起我们的高度关注。2008年10月份以来信贷规模持续大幅度增长，今年1-5月份金融机构新新增贷款已经超过了去年全年，6月份当月比去年同期多增1.2万亿。（10: 42）
随着信贷规模的投资持续增长，社会上通胀预期逐步加强。目前一方面工业消费品价格上涨的空间不大，夏粮连续第六年丰收，为农产品价格基本稳定创造了条件，经济低迷时期，资金占用增加，导致货币流通费用下降，随着经济回升，将加快货币流通速度，对国内价格上涨也将起到助推作用。（10: 43）
国内通胀压力增加的另一个重要因素是国际初级产品价格上涨。我国输入性通胀压力增大，目前国际金融危机尚未结束，世界经济衰退还未见底，初级产品需求扩张乏力，其价格在见底反弹后仍处于徘徊状态，短期内难以出现大幅上涨局面。但是全球经济趋稳回暖的趋势增强，特别是我国等新兴市场国家和地区良好的经济发展前景预示着初级产品中长期需求旺盛，大宗商品价格以美元标价和交易，美国经济复苏乏力（10: 43）
此外国际投机资本有可能借助需求增长和美元贬值预期再度大肆炒作初级产品、期货价格，下一阶段原油、铁矿石等初级产品价格存在再度大幅度上涨的可能性，我国将因此面临一定的输入性通货膨胀的压力。（10: 43）
总体上判断，尽管短期内通胀尚不足以成为现实的问题，今年之内出现较强实际通胀压力的可能性不大，但通胀压力的累计则不容忽视。在此背景下，通胀预期管理应当成为宏观经济政策关注的一个重要问题。目前资产价格的大幅上涨已经成为社会关注的焦点之一。今年上半年房地产价格在回调不充分的基础上再度反弹，土地成交价格屡创新高，上证指数从2008年10月28日最低点1664.93点上涨到目前的接近3190点，8个多月上涨了近90%。（10: 43）
股市和房地产市场回暖既有经济形势好转、投资信心增强、刚性购房需求逐步释放等正常因素，也是在通胀预期增强后大量资金流入股市、楼市的反映。中国经济经过多年持续高度增长已经进入了亚洲新兴工业化国家所经历的资金相对充裕、流动性过剩的特殊发展阶段。（10: 43）
中国经济在全球主要经济体中率先回升，吸引国际资本通过各种渠道再度涌入，信贷规模快速扩张，而实体经济领域面临竞争加剧、利润下降的压力，投资意愿减弱。在这种情况下，即使信贷资金没有直接流入股市和房地产市场，也会间接推动资产价格的快速上涨。亚洲金融危机源于房地产和股市泡沫的破裂，本次金融危机是美国房地产和基于房地产抵押贷款的金融衍生品泡沫引发的。两次危机的危害程度有目共睹，教训深刻。我们要完善相关政策，促进房地产和股市健康发展，防止出现泡沫化。（10: 44）
在宏观经济趋稳回升态势趋于明朗的态势下，我们要抓紧落实中央保增长、调结构、扩内需、重民生、促改革的一揽子计划，增强宏观调控的针对性、有效性和可持续性，巩固经济回升势头。同时根据新情况、新问题，增强政策的灵活性，重视通胀预期管理，并为今后必要的政策调整预留空间。建议重视下述几方面工作：第一，着力引导资金流向实体经济领域，防止资产泡沫。（10: 44）
在信贷规模适度扩张的同时，重点优化信贷结构、引导资金流向、加强货币政策与财政政策的协调配合信贷资金重点支持产业结构升级、企业技术改造、兼并重组、自主创新等领域的投资，扩大消费信贷，支持城乡居民消费结构升级，加强监管，防止信贷资金流向股市和土地交易环节，拓宽融资渠道，发挥资本市场的融资功能，适度扩大企业债投资规模，缓解银行放贷压力，支持而谨慎的支持企业走出去，吸引境外企业境内上市。（10: 44）
第二，着力支持民间投资增长，增强可持续性。充分利用房地产市场回暖和城市基础设施建设加快的有利条件，合理规划，增加土地供给，支持和引导房地产开发投资，进一步放宽市场准入，减少行业垄断，拓宽民间资本投资渠道，改善投资环境，引导市场自主性投资，加快推进金融体制创新，在谨慎监管、有效控制金融风险的前提下，加快发展各类中小金融机构，改善中小企业融资环境，解决中小企业贷款难的问题，进一步完善和落实支持民间投资的贴息、担保等政策。（10: 44）
第三，着力推进产业结构调整和升级，加快培育新兴产业。在保持和加强我国产业现有竞争优势的同时，积极发展新兴业态，支持服务外包、工业设计、会展、互联网信息服务、研发服务、电子商务、法律服务等生产性服务也做大做强，培育新的经济增长点，抓住当前世界经济结构和产业结构调整的机遇，积极发展新能源、节能环保、生物医药等新兴产业，对那些有较大增长潜力的行业和领域，特别是基础设施和生产性服务业领域要进一步放宽准入限制，鼓励竞争，要善于把握危机中的机遇，积极承接国际产业转移，通过国际并购、战略合作等多种方式获得技术、国际营销渠道，为提升我国在全球分工中的地位打下坚实的基础。（10: 44）
第四，着力调整收入分配结构、扩大消费需求。在我国现行收入分配格局中，劳动者报酬占初次分配的比重偏低，政府公共服务供给不足，这是制约内需扩张的主要原因。现阶段调整收入分配结构的重点，一是要提高农民和城市低收入群体的可支配收入水平，提高中高收入群体的边际消费倾向，扩大有效需求；二是要在二次分配中调整政府支出结构，将政府支出重点逐步转移到向全体公民提供公共产品与服务上；三是在国有垄断资源取得的收入中，通过再分配的方式更多的向公共支出和居民可支配收入转移。第五，加快推进资源型产品价格形成机制改革。（10: 45）
要继续深化改革，加大改革的力度，用体制创新、机制创新的办法应对危机。当前资源型产品供求关系、国内外市场价格相对平稳，为深化资源型产品价格形成机制的改革提供了难得契机。在进一步完善成品油定价机制的基础上，要协调好政府价格管理与市场定价机制之间的关系，同时要理顺煤、电价格，完善天然气等资源性产品价格形成机制。第六，加快推进社会保障制度改革。建立全覆盖、可流转、可接续的保障体系，建立健全社会安全网，保障和改善民生，既是经济发展的根本目的，也是促进消费需求的重要途径。在新型农村养老保障试点的基础上不断积累经验、扩大试点范围。通过政府补贴等多种途径筹措资金，有效扩大中小企业职工参保范围，进一步提高社保统筹的层次，加快推进社保帐户跨区域迁转和接续工作。（10: 45）
保险业是重要的生产性服务业，涉及社会生产和人民生活的诸多方面，是我国新的经济增长点，有着广阔的发展前景。我们这次年会通过这种形势开展亚太风险与保险业界的交流，并加强合作，具有重要意义。预祝年会取得圆满成功，谢谢大家！（10: 45）
主持人：女士们、先生们：下面开始进行我们的大会演讲。我们今天早上的演讲嘉宾都是非常杰出的演讲者。他们是：Harold D.Skipper教授。Skipper教授是美国风险与保险学会的前主席，同时也是乔治亚州里大学的荣誉顾问，他还和联合国日内瓦分部以及很多其他的国际组织都有着密切的联系，而且是这些组织的顾问。Skipper教授曾经担任过美国风险与保险学会的主席，在亚太风险与保险学会的创建过程当中他也发挥了至关重要的作用。（10: 53）
我们非常感谢Skipper教授能够参加我们的会议！接下来还有罗忠敏先生。罗忠敏先生是中国保险学会的会长，无论在保险业内，还是在保险业监管上，罗会长都发挥了重要作用。他很早以前就进入了保险行业，曾经是湖南省、甘肃省保险业的重要负责人。欢迎罗会长！第三位大会演讲嘉宾是彭伟先生。彭伟先生是民安保险公司的董事长，也是民安控股公司的首席执行官，同时也是中国保险集团的副主席。在加入民安保险公司之前，彭伟先生曾经担任过很多重要的保险业内职务，他曾经在深圳等地担任保险业内的重要职务。欢迎三位大会演讲嘉宾！我们也非常感谢三位嘉宾能够抽时间来这里给我们进行大会演讲。首先邀请Harold D.Skipper演讲！（10: 54）
Harold D.Skipper：首先，先就这次会议说点想法。我感到让我很高兴的是孙教授和他的同事们在这样一个艰难的时刻仍然举办了如此成 功的大会，我想我们应该对你们表示感谢！（11: 27）
各位尊敬的来宾、女士们、先生们、各位朋友：我们今天很高兴能够聚集在这里，我也感到很荣幸能够作为大会演讲嘉宾进行发言。我们 讨论的内容将会和全球金融体系密切相关，但是在讲会议内容之前我先讲一个电影。这个电影大约是70年前在美国推出的，名字叫做《绿野仙 踪》。我想有的人可能已经看过这个电影，这是美国最受欢迎的一部电影。这部电影的剧情是在美国一个州展开的。（11: 29）
这个州的生活非常宁静 ，那里主要以农业为主，那的生活宁静而美好，也许有人说那的生活太单调了。在这部电影当中，主人公陶乐西生活在一个农场里，有一天龙 卷风席卷了他所生活的农场，把他卷到空中，跟他一起被卷到空中的还有他的一条小狗，他居住的房屋被龙卷风吹倒了。龙卷风过去之后，陶 乐西牵着他的小狗环顾四周，说了一句名言，“我想我们已经不是在这个洲了”。女士们、先生们，今天我们的世界也发生了很大变化，我们的金融世界更是如此。如今的金融世界不再是可以预测，而且也不再是那么美好，而且绝对不是 平淡乏味的世界。一会儿我会跟大家一起谈谈金融体系的剧变对于保险行业又产生了什么样的影响，一起看看对保险经理人和保险监管者又意 味着什么。（11: 31）
首先讲一下背景情况，大家都知道世界正在经历自30年代经济大萧条以来最严重、最糟糕的一次经济衰退，全球都陷入了恐慌当中，而且 这样的恐慌情绪直到现在还仍在蔓延，在发展中国家尤其如此。各国政府和各个中央银行都采取了很多措施来重振他们的金融机构。我简单的 描述一下背景。金融危机实际上起源于美国的两个泡沫：一个是信贷泡沫，还有一个是房产泡沫。美国房产泡沫是2006年年初爆发的。很多经 济学家都已经预测到了这一点，虽然他们不知道什么时候会出现泡沫破灭的情况，但是他们都已经预测到了泡沫的破灭，很多西方国家的经济 快速衰退。但是真正具有决定性意义的有两件事：一件事是2008年3月美国政府出手拯救了美国第五大投资银行。（11: 31）
如果没有政府的出手，这个公 司就会破产，而且这个公司的资产缩水了40倍，当时大家都非常的诧异。在当年9月,全世界第四大投行雷曼兄弟宣布破产，而美国政府或者美 国中央银行都没有出手援救，而是让雷曼兄弟陷入破产。在过去，市场上普遍认为雷曼兄弟规模这么大，政府一定会出手拯救，但是政府并没 有出手拯救雷曼兄弟，这使得全球的金融体系都陷入了恐慌当中。银行间的贷款出现了冻结，因为银行之间彼此不再相信对方的偿付能力。我 们可以看到货币市场上有很多这样的后果，很多公司的股票已经低于1美元。与此同时，在美国我们可以看到，短期的贷款也很快陷入了很大的 麻烦，而政府不得不采取措施拯救整个市场。与此同时，AIG金融产品部门也陷入了很大的麻烦当中，无法进行正常的信贷偿还。在美国，当时 AIG不被认为是保险公司，所以并没有受到保险行业的监管。（11: 31）
但是AIG很快席卷了很多其他企业，没有企业能够由此幸免。所以，全球的金融体 系实际上处于崩溃的边缘，也就是说大家都曾经预见到会出现经济的箫条，但是却没有想到经济衰退的如此厉害，尤其是在西方国家。还有在 一些发展中国家，尤其是在亚洲的中国、印度等等国家在这一轮经济危机当中所受到的冲击略小一些。（11: 31）
是什么原因造成了这次经济衰退呢？我把这些原因归结成为三大类：政府的失败、市场的失败以及全球金融的失衡。 首先我们先看政府的失败。大家知道在美国，利率政策使得美国的房地产在2000-2006年价格翻了一番，导致了房地产和信贷的泡沫。同时 ，在次贷产品方面，把贷款贷给信用不那么好的人，使得他能够购买房屋，这带来了很大的危机的伏笔。政府最后不得不出手拯救由政府支持 的房产贷款，市场普遍认为政府不得不这么做。另外,政策失策的一个地方就是政府监管力度不够有利。我可以举一些例子，银行为这些资产进 行抵押贷款；但同时银行又把这些的抵押资产进行打包，作为金融产品销售出去，这就带来了更大的风险。（11: 32）
市场的失败，我想金融机构本身的操作也导致了这种失败。像评级机构的工作最后被发现是不恰当的，而且很多人都以为美国的房地产价 格是不会下降的，哪怕泡沫破灭，价格也不会下降。因此,这些贷款机构降低了他们的贷款标准，因为他们认为作为抵押的房产的价值是不会缩 水的，这样的认识当然是错误的，而政府监管机构却任由这样的心态发展下去。实际上政府监管机构应该站出来置疑那些银行是不是应该降低 贷款标准而进行放贷。另外，这里还涉及到企业的治理和管理。我们有一个议题是关于企业治理的。有些企业过度的依赖数学模型进行企业的 管理，这时候并不是模型出错，而是我们要认识到模型是由人来解释的，解释模型的人是会犯错误的。（11: 32）
我们可以看到很多企业本身就有企业治 理方面的失败，他们用非常高的薪水激励他的企业高管进行业务管理、业务治理，但是却没有对高管设定义务或者设定相应的要求。所以，企 业高管愿意承担风险，但是却不用承担风险所带来的后果。在亚洲很多国家都是美国产品的来源国，因此美国的经济危机很快的就影响到了亚 洲国家。这对于保险行业来说意味着什么呢？总的来讲，保险行业还是比较好的。但是比起金融行业来说，我们可以看到在保险行业里也存在 着一些问题。和金融体系相比，保险行业的问题还不是那么严重的，和商业银行相比尤为如此，比如美国已经出手拯救了600多家银行，但是在 银行当中只有2家保险集团要求获得政府的帮助。（11: 33）
此外，在其他的非投资性影响方面，我们可以看到在寿险行业里有一些后果，比如在消费者寿 险产品的销售方面有比较大的下滑。而在非寿险产品方面，我们也可以看到这次经济箫条和之前的经济危机有一个很大的不同，就是在这一轮 的危机当中，无论是我们的保险产品供应方面，还是需求方面，都有很大的下降。另外，企业保险产品销售盈利水平的降低也影响到了价格。 但是非寿险行业总体来说还是没有受到金融危机太大的影响，比如我们的汽车产品。尤其是在美国，我们可以看到在法律纠纷方面的数量不断 上升，所以现在对于保险产品也有很多的纠纷。（11: 33）
从这一轮经济危机当中我们可以吸取什么样的教训呢？对于保险企业来说，这次的危机进一步向我们强调我们有必要建立一个强有力的企 业治理框架，并且很好的进行企业资源管理。企业的首席风险运营官是非常重要的位置，我们要确保在所有的活动当中都进行有关的风险管理 ，在美国是如此，在其他国家也是如此，也许在美国的程度更严重一些，但其他国家也不能幸免。这里我们有几项选择：首先，是自愿性的， 还是不自愿性的？他们的定位和定价是什么？最重要的盈利怎样，根据投资，你应该得到什么样的盈利？这些都是我们要吸取的教训和经验。 董事会的董事首先要理解，而且要进行充分的讨论。关于保险的监管，首先我们不应该非常盲目，尤其是金融行业，不应该在危机发生的时候 毫无措施，监管是非常必要的措施。（11: 33）
尤其是对监管者来讲，应该采取循序渐进的方式。首先你要给自己一个更好的定位，应该不会造成任何的 危害。我们应该循序渐进、非常审慎的向前推进，而且我们也应该认识到很多市场的失误都是与危机相关的，尤其是它的严重性，主要是由于 政府的一些行为是失败的，传统的保险市场方面的运作失灵也是非常重要的方面，我们必须认识到这方面的风险，尤其是对大规模金融机构， 当然也有一些例外情况。我们必须认识到这些金融机构运行的模式都是非常复杂的，我们至少应该有非常好的心里预期，而且应该考虑如何更 好的进行管理，尤其是应付非常复杂的局面，这也里我们保险行业所面临的挑战。还要保持透明度，我们应该有自己的创新，当危机来临的时 候，首先我们应该有一个比较严谨的应对金融危机的措施和汇报制度。（11: 33）
还有和谐的问题，对保险行业的监管，我们必须认识到它的重要性。可 以看看欧洲的做法，首先要学习他们在这方面的经验，吸取他们的教训，然后再设计我们的措施和模式。我们要采取非常审慎的措施制定管理 方面的政策和措施，以便避免市场失灵局面的出现。我们不应该抱怨可竞争性的市场，我们应该找出解决问题的措施，我们也知道社会资源的 调动也是重要的方式，我们要非常审慎的观察我们所面临的市场，尤其是政府一些行为的失灵也是非常关键的因素。保险的监管应该避免这方 面的失误和相关的限制性因素。 最后，感谢大家耐心听讲！（11: 34）
罗忠敏：尊敬的组委会主席、尊敬的各位来宾，女士们、先生们：大家上午好！ 首先，我代表中国保险学会向亚太风险与保险学会第13届年会在北京的召开表示热烈的祝贺！本次会议提供了一个良好的机会，让亚太地区的风险管理与保险业的专家、学者们能够云集于此，进行有益的交流与探讨，必将对亚太保险业走出金融危机、谋划新的发展大有好处。我想大家对本次会议的主办方--北京大学并不陌生。（11: 38）
作为中国一流的高等学府，北京大学是中国学术研究和理论创新的重要基地，为国家培养了大批的人才，其中不乏本次会议组委会成员这样的优秀人物。北京大学中国保险与社会保障研究中心自2003年成立以来已搭建产学研交流、沟通平台、推进理论研究和知识创新为宗旨，通过举办一系列学术研究和交流活动，为中国保险业的发展和保障制度的改革做出了积极的贡献，这次又为筹办本届年会倾注了巨大的精力。在此我向北京大学中国保险与社会保障研究中心、向本届年会的组委会主席孙教授致以由衷的谢意！（11: 38）
我很荣幸能够参加这次国际学术盛会，也非常珍惜在这次会上的发言和聆听的机会，希望能够和亚太地区的同行们一道探讨金融危机将会给世界的风险管理与保险带来何种改变，后金融危机时代的风险管理与保险又将呈现什么新的面貌。下面就中国改革开放以来保险业发展的基本状况以及我们对后金融危机时代保险业发展问题的一些思考，向大家做一个简要的介绍和汇报。（11: 38）
新中国的保险业经历了1949年的草创和1959年的停办之后，在1979年迎来了改革开放的历史转折，重新焕发出蓬勃的生机。改革开放以来，中国政府始终高度重视保险业的发展。从建立市场经济体制、完善社会保障体系、构建和谐社会的高度出发，出台了一系列促进保险业改革、发展的政策措施。特别是国务院发布的关于保险业改革发展的若干意见，为中国保险业改革发展指明了方向。改革开放30年来，我国保险业取得了长足的发展，发生了巨大的变化，总体来看，这些发展和变化，主要体现在七个方面：（11: 38）
一是行业的规模迅速扩大。改革开放之初的1980年，全国保险费的收入只有人民币四亿六千万元，2008年达到了人民币9784亿元，是1980年的2000多倍。保险业成为中国经济发展最快的行业之一。目前保险公司的总资产达到了3.7万亿元，是2002年的5倍多，净资产2700多亿元，是2002年的6倍多，保险费收入在国际上的排名上升到世界第六位，比2000年上升了9位。（11: 39）
二是保险市场体系逐步完善。改革开放初期中国保险市场上由中国人民保险公司独家经营。从上世纪90年代后半期开始，这种独家经营的垄断局面逐步打破，相继成立和引进了一批保险公司。尤其是进入21世纪以后，市场的扩容进一步加速，保险公司的数量从2002年的42家增加到2008年底的120家；同时，还成立了一些专业保险公司，比如：健康保险公司、农业保险公司、汽车保险公司和责任保险公司。中国的保险市场已经形成了多种组织形式、多种所有制并存、公平竞争、共同发展的市场格局。（11: 39）
三是保险业的改革不断的深入推进。近些年来，多家保险公司进行了改制上市。2003年中国人民保险公司、中国人寿保险公司相继实现在海外上市，2004年中国平安成为我国第一家以集团形式在境外上市的金融企业。目前共有中国人民保险公司、中国人寿保险公司、平安保险集团公司、民安控股公司、中保国际、太平洋保险集团等六家保险公司在境内外上市。通过改制上市，保险公司的资本实力大大增强，经营的理念明显转变，为长远的健康发展奠定了良好的基础。（11: 39）
四是服务领域不断拓宽。在传统的财产保险和人身保险业务基础上，保险业积极创新，服务领域不断拓宽，为农村、农民、农业服务的各类保险、各类责任保险以及企业的年金、商业养老和健康保险等业务相继广泛的展开。（11: 39）
五是保险的资金运用逐步规范。过去保险业的发展主要依靠承保业务，资金运用渠道比较狭窄，主要是在银行存款、买国债、买基金。目前保险资金可以投资的渠道已经大大放开，涉及银行存款、国债、金融债、企业债、股票、基金、公司股权以及境外投资等多个领域。到今年6月末，保险公司的资金运用余额达到了3.4万亿元。为了防范保险投资的风险、提高保险的投资水平，我们还成立了一批专业化的保险资产管理公司，实现了保险投资的集中化和规范化运作。（11: 39）
六是对外开放取得积极效果。保险业是中国金融业中对外开放最早的行业，加入世界贸易组织以来我们严格履行入世的承诺，逐步减少对外资保险公司的限制。目前世界上主要的跨国保险金融集团和发达的保险公司都已经进入了我国的保险市场，一共有15个国家和地区的51家外资保险公司在中国设立了197个分支机构。在对外开放中，中国保险监督管理部门加强了保险监管的国际合作。目前中国的保监会已经加入了国际保险监督官协会、国际养老金监督官协会等多个全球性的保险监管组织，并当选为执行委员。在世界保险业中，中国保险业积极参与规则的制定，参与国际保险的重大事务，广泛加强了与各国、各地区保险监管的交流与合作。（11: 39）
七是保险监管与风险的防范不断的加强。1998年中国保监会成立以后，在全国35个省和计划单列市建立了保险监督管理局。随着监管组织体系的基本形成，保险监管的制度体系也在不断完善。现在已初步形成以《保险法》为核心以行政法规和规章为主体、以规范性文件为补充的保险监管制度体系，为防范化解风险提供了比较完备的法制保障。国际金融危机发生以来，发达国家的保险业受到了较大的冲击，部分跨国金融保险集团亏损严重，甚至个别的濒临破产。（11: 39）
由于中国的保险监管始终坚持了比较审慎的监管政策，从目前情况来看，我国保险行业的基本面仍然良好，保险市场的运行总体上是健康、稳定的。今年上半年，全球实现保费收入人民币5986.1亿元，同比增长6.6%，总体上，实现了稳定的增长。其中，财产保险业务实现的保费收入是1511.8亿元，同比增长16.4%，人身保险的业务实现保费收入4474.3亿元，同比增长3.6%。截止6月末，保险公司总资产3.7万亿元，比年初增长了10.9%，保险公司的资金运用余额3.4万亿元，比年初增长了10.4%。可以说保险行业发展的速度、结构、质量、效益的协调性逐步增强，保险市场的运行继续向好的方向发展。（11: 40）
总而言之，过去的30年是中国保险业不断改革开放持续快速发展的30年。而且，中国保险业发展的潜力还远远没有充分的释放出来，持续发展的势头还远远没有结束，未来的一段时间仍然是中国保险业发展的最佳机遇期。即使目前全球金融危机仍然在持续之中，也不能改变中国保险业的这一基本的态势。（11: 40）
席卷全球的金融危机对各国的经济和发展都造成了深重的影响，也促使我们对保险业的一些问题进行深入的思考：第一，保险的基本功能是什么？这在业界、学界众说纷纭。但在我们看来，保险的最基本的功能或者说核心价值是两种：一是组织经济补偿；二是提供风险管理。（11: 40）
经济补偿功能和风险管理功能是保险业所独有的，是其他行业不可替代的重要功能，是保险业的看家本领，是保险业的核心竞争力，也是保险业生存和发展的重要基础。忽视保险的风险管理和经济补偿功能，而片面地强调保险的其它延伸功能，比如资金融通等，将导致保险业偏离发展方向、动摇发展基础，甚至酿成危机。正在经受金融危机磨厉的我们，对这一点有切肤之痛。（11: 40）
第二，保险业如何才能实现可持续的发展？这是一个大题目，也是一个大文章，但是我们认为归纳起来无非是两条：一条是理性的经营；另一条是诚心的服务。首先，保险业以管理风险为己任。保险经营的基本准则就是保险业自身不能冒险，就是要在科学分析的基础上有所为、有所不为，并且给予始终的坚持。那种不计成本、不顾风险、盲目求大、求快的经营模式，那种损人害己的竞争行为，那种靠天吃饭押宝式的侥幸心里都是不理性的，将导致保险公司、乃至整个保险行业集聚经营风险，就像踩在悬崖的边缘，越往高处走，走的越快就越风险。（11: 40）
其次，保险以诚信为立业之本。尤其金融和经济危机来临之际，信心比黄金和货币还要重要，而大众对保险业的信心来自于保险业的诚信服务，任何对客户资源进行掠夺性开采、对行业的信用进行恶意透支的行为，不但会严重损害保险行业生存的根基，而且还将直接引发社会的不稳定，应当给予坚决的杜绝。当然，诚信服务与理性经营是密切相关的，诚信服务的实现要由理性的经营来支撑，最终要以充足的偿付能力作为保障，否则即使金字招牌的百年老店，也难逃脱倒台的命运，在这次金融危机中我们已经见到了这样的实例。（11: 41）
第三，在这个过程中政府部门应该做些什么？可以做些什么？中国保险业的发展从来离不开政策的导向和政府的推动。在当前国际金融危机蔓延和外部环境比较复杂的形势下，政府的监管和推动作用尤显重要。概括地说，为了促进保险行业的平稳、健康发展，我们认为政府部门一是应当着力的防范、化解保险的风险，特别是防范、化解系统性的风险；二是应当着力的保护消费者的利益，维护社会的稳定；（11: 41）
三是应当着力的研究在金融混业经营的背景下，如何强化金融的监管，防止出现监管的真空；四是应当推动建立协调一致的国际保险监管准则。在6月份参加国际保险监管官协会执行委员会会议时，中国保监会的主席吴定富先生明确的提出，国际保险监管应当逐步建立协调一致的准则，并进一步完善国际保险监管的合作平台，防范风险的集聚和扩散。（11: 41）
以上是我对中国保险业发展情况的简单介绍以及对当前形势下保险业发展问题的一点见解，下面我期待着分享诸位专家、学者有关后金融危机时代风险管理与保险发展问题的真知卓见。预祝本次年会圆满成功！谢谢大家！（11: 41）
彭伟：尊敬的孙主席、各位嘉宾：大家上午好！ 非常高兴能够作为本次会议的赞助单位，也非常高兴应邀来跟大家一起分享金融危机以后保险业未来的发展。按照大会的安排，这一节演讲主题是新兴保险市场的经验与挑战。我严格按照大会要求，从企业的角度谈谈我对这个题目的认识。（11: 58）
说句老实话，我们在经营第一线，每天忙于很多事务性经营行为，很少有时间思考这么重大、这么严肃的问题。为了参加这个会议，也给了我一个机会，静下心来将自己的经营行为跟整个市场发展动态对照一下、思考一下。下面是我非常不成熟的一些思考，跟大家一起分享。（11: 58）
我从以下三方面谈谈我的看法：第一，新兴保险市场发展状况。第二，金融危机对新兴保险市场的影响和给我们带来的一些启示。第三，中国保险业近30年来作为重要的新兴保险市场改革和发展的实践。（11: 59）
第一，新兴保险市场发展状况。 新兴保险市场现在呈现出三个主要特点：首先，新兴市场已经是全球保险市场增长的主要力量；再就是新兴保险市场也蕴藏着全球保险业未来发展的主要潜力，中国已成为新兴保险市场增长的重要力量，这是我对新兴保险市场一些看法。2007年全球直接保费收入达到4万亿，同比增长3.3%，其中工业化国家和新兴市场分别增长2.5%和11.8%，可见新兴市场已经成为全球保险增长的主要动力，这是从寿险和非寿险以及总量的增长来看，工业化国家和新兴市场数据比较。（11: 59）
明显的看出新兴市场持续保持着双位数的增长，成为整个世界保险市场增长的主要动力。从新兴市场内部来看，增长最强劲的是亚洲；其次是东欧、中东和拉美。亚洲增长17.6%，东欧增长13.3%，特别是“金砖四国”，包括中国、印度、俄罗斯和巴西。这四大国家带领了整个新兴市场的增长。从保险深度和保险力度来看，我们可以看出新兴市场蕴藏着全球保险业未来发展的主要潜力，人均保费新兴市场和工业化国家的差距非常大，只有工业化国家的四十到六十分之一，说明新兴市场空间非常巨大。（11: 59）
从保险深度来看，新兴市场同样也只有工业化市场的三分之一到四分之一。那么2007年中国寿险和非寿险业双双名列新兴市场首位，分别达到16%和17%，已成为全球第八大寿险市场和第九大非寿险市场。刚才罗会长讲到中国已经成为全球第六大保险市场，说明发展速度还在不断增加。从保费贡献度来看，2003-2007年间，中国贡献度达到34.2%。（11: 59）
第二，跟大家分享一下金融危机对我们新兴市场的影响和启示。 近20年来影响较大的金融危机先后是94年墨西哥金融危机、97年亚洲金融风暴和2007年以来源自美国的全球性金融危机。金融危机对整个新兴市场乃至全球的金融和经济产生巨大的冲击，表现在很多方面，比如股市暴跌，金融机构大幅亏损，多家金融机构倒闭，发达国家和新兴市场国家的汇率发生剧烈的波动，实体经济遭受严重的冲击，经济陷入深度的衰退，对世界贸易造成巨大影响，全球贸易大幅度萎缩，贸易保护主义抬头。这对现行的金融体系、货币体系和汇率形成体系都造成巨大的冲击。种种表现在2007年以来的金融风暴和金融危机里表现得淋漓尽致。（11: 59）
金融危机对新兴保险市场的影响主要体现在两方面：第一方面是直接的财务损失及偿付能力的风险；第二方面是可持续发展能力的挑战。这是对新兴保险市场的两个重大影响。首先是全球金融海啸会造成经济衰退，保险需求下降，退保的增加、赔付的上升、道德风险和信用风险恶化、投资收益急剧下降等影响使得保险公司和再保公司资产负债情况趋于恶化，部分保险公司在金融危机过程中会出现偿付能力不足和偿付能力危机。（12: 00）
第二个比较大的影响就是汇率的波动，使得以美元为基础货币再保人承保能力下降，金融再保是非常大的挑战，因为再保价格提高了很多。第三方面，由于金融危机进入保险的资本非常有限，会导致承保能力出现紧张，金融的安排和去年是非常难的，财险公司在分保安排上遇到了很大问题。第二个挑战是持续发展的风险。新兴保险市场增长非常快，但是总量很小，不稳定，抗风险能力非常弱。新兴保险市场风险容纳能力和风险转移能力非常有限，对国际再保市场的依赖程度比较大。（12: 00）
新兴市场风险定价技术和定价能力也比较弱，受到新兴市场本身经济发展的减速、保险需求的下降，保险企业的资本实力在缩水，新兴市场保险公司在魏纪中的自我恢复能力比较弱，因为对外依赖性比较大，这是对持续发展的一个挑战。（12: 00）
通过金融危机对保险企业的冲击，我个人有几个体会：第一，新兴市场需要建立保险发展的理论体系。在座都是理论研究方面非常有权威的专家，我们是搞实务的，但是我们觉得发展理论对保险实务具有很强的指导意义。我说这个话不是为了迎合今天是理论界的聚会，是我从企业家角度深深体会到理论的指导作用。（12: 00）
下面几个是具体的理解，要深化保险业与金融市场宏观经济及社会发展关系的研究，这对一个保险企业的金融是非常重要的；第二，要深化新兴保险业发展的经济特点、人文特点、产品与服务特点以及与国际市场的比较研究；第三，新兴保险市场因为发展历史、人文文化、社会经济环境因素的决定，管理模式、运营模式等方面需要有别于发达的经济体，适合新兴市场经营模式的研究也是非常重要的；深化新兴保险市场发展与监管之间的良性互动相互促进方面的研究，监管也是比较初级的阶段，如何支持保险业的发展，同时又能够保障新兴市场的保险业不出问题这也是非常有意思和有价值的研究方向。（12: 00）
第二个启示，要确立稳健发展的原则，突出保险主业的盈利能力，鼓励保险企业立足于保险主业，适度投资，保险主业和投资之间的关系一直是争论的焦点。我觉得保险企业保险主业和投资都应该做，但是应该确立稳健原则，要突出保险主业这样一个根本功能。新兴保险市场的保险企业应该注重有效的竞争，实现具有盈利能力的可持续发展，逐步积累，增强自我发展能力，不能盲目的扩张，不能以牺牲经营的效益和经营原则来快速的盲目扩张。从几次金融危机来看，立足于保险主业和保障型产品为主，投资不太激进的公司，我们曾经对前十大国际最好的保险集团做过分析，结论是非常有意思的。（12: 01）
有某两三个公司的投资是非常保守但是主业经营的非常好，在金融危机时候大量收购，不是收缩自己的战。由于它的投资比较稳健，这时候它有很大的盈利，在这个时候拣便宜货。当然也有前十大保险公司因为这次金融危机摔下去了，美国和欧洲都有这样的实例。近几年国际资本市场波动性明显加剧，对新兴保险市场来讲，对这种风险的判断能力是非常有限的。对于寿险来讲，投资收益率比较高的附加的投资产品，对于长线来讲，担保或者保值型的产品是要小心的，中国市场上出现过很多波动。（12: 01）
第三个启示，实行严格的偿付能力监管，加强公司治理和市场行为监管。首先，要建立严格以偿付能力为核心的监管架构，要加强资本的硬约束。金融企业经营的根本资本就是资金，中国的监管是由市场行为监管逐步过渡到以偿付能力监管为核心的过程，但是现在偿付能力监管已成为我们中国保险业监管的核心，资本的硬约束会给企业的行为、保险公司的行为带来很大的根本型转变。如果是长期处于亏损状态，管理层的经营会向股东伸手要钱。这种循环如果多循环几次，管理层的总经理就当不了了，因为股东会问你为什么老找我要钱。（12: 01）
偿付能力的监管会使得企业经营模式和经营行为发生根本的改变，对经理层产生利润导向的经营模式。偿付能力监管第二大好处就是市场化进程加快，市场化进程越快越要求偿付能力监管的加强，这是相辅相成的因素。如果市场化程度加快偿付能力跟不上，就会造成保险市场的混乱。因为偿付能力是对投保人最根本的保障。作为一个新兴保险市场，很多发达国家只有偿付能力监管，对市场行为或者公司治理结构的监管由市场自己决定。作为发展中国家，对公司的治理和市场行为都要做出适当的、合理的监管，中国形成了偿付能力、公司治理和市场行为三支柱的监管架构。（12: 01）
第四个启示，要形成保险业与资本市场的良性互动。保险企业进入资本市场融资，对增强保险企业的资本实力具有重要意义，但必须防范新兴市场风险被国际投机资本放大而对整个新兴市场保险造成的冲击，从中国实践来讲也已经开始出现了。资本市场的过渡波动可能引发上市企业的财务危机以及偿付分析，在中国保险企业里也有发生的。保险企业如果受到资本市场的冲击可能会影响保单持有人的信心，进而影响整个新兴市场的信用危机。保险的主业和资本市场的良性互动，更多的强调资本市场的风险给新兴保险市场经营带来的风险。（12: 02）
最后一条，努力发展完整的新兴保险的市场体系，特别是再保体系，新兴市场应该努力建立包括原保险包括再保险的完整的保险体系，努力实现区域保险市场的自我平衡与自我完善。我参加两岸三地研讨会时候，专家学者包括业界都认为要建立大中华区共同的再保市场，甚至更大范围的新兴市场区域的再保险市场，形成新兴保险市场自我平衡和自我完善机制。同时新兴保险市场应该引导投资者进入新兴市场的再保险领域，逐步发展新兴保险市场区域产品发展能力、定价能力和风险的承接能力，除了发展原保险以外，再大力发展再保险市场。（12: 02）
第三，中国保险改革开放30年来的各种成就。 从企业角度，我觉得以下几方面值得一说，或者我们企业感受比较深刻：1979年国内开始恢复保险业，改革开放30年，中国保险业取得了长足的发展，保险业的整体实力显著增强。80年只有一家保险公司，就是人民保险，保费只有4.6亿。目前保险公司达到115家，2008年保费9784亿，是改革开放之初的2100倍，保险公司的总资产超过3.3亿，到6月为止3.7亿。从国际排名看，2008年中国保费收入居世界第六位，已成为重要的新兴保险市场。保险服务的领域不断拓宽，保险产品和服务创新不断涌现。除了传统的财产保险和人寿保险以外，我们已经开始有农业保险、健康保险、责任保险等等领域，保险的覆盖越来越广。（12: 02）
第四，保险监管体系基本形成。 经济的补偿和稳定社会的补给功能得到体现。2008年初南方雪灾，保险给付超过了50亿；2008年5月份汶川大地震，保险业对整个经济的补偿作用超过18亿。虽然数字远远不够，但是这两件事使得整个中国政界、企业界和社会各界对保险业的认识大大提高，保险业对经济的补偿和稳定社会作用的认识大大深化，发挥作用的融通功能，成为资本市场重要的机构投资者。（12: 02）
2008年中国总资产3.3亿，2008年末中国保险业资金运用余额超过3万亿，今年6月份已经达到3.4亿；投资股票市场2425亿，证券投资资金1646亿。这个量在整个中国证券市场是非常大的机构投资者。目前随着投资渠道的开放，保险资金已经开始参与国内重大的基础设施的投资项目，据不完全统计，到今年6月份资金已经达到了700多亿，随着保险业资产的不断增长，保费的不断增加，保险资金在资金融通功能上的作用会越来越凸现。（12: 02）
建立了具有中国特色的保险业的发展理论体系。第一，提出并确立了中国特色保险业发展的初级阶段理论，这对保险业者来讲是很好的指导。中国的保险业处于初级发展阶段。这个阶段的定位和认识有独特的特点，发展速度很快，但是实力比较弱，企业经营管理比较粗放，监管体系还不尽完善，这都是初级阶段的特点。处于这样环境下的企业就要按照初级阶段的规律经营。（12: 02）
第二，创新了保险功能理论。最初的认识是经济补偿功能，中国保险界提出了经济补偿、资金融通和社会管理三大功能，使得保险业的发展跟现实的国民经济的发展和社会的发展紧密相连，使得保险业的地位和作用在整个国民经济和社会发展中的地位凸现。这是理论上的一个创新。第三，完善了保险业风险的防范理论。具体来讲，建立了偿付能力、市场行为和公司治理三支柱现代保险架构。在积极稳妥的拓宽资金运作领域：一是资金的集中管理；二是保险资金的运用逐步拓宽，从银行存款逐步扩大到国债、企业债、投资证券、投资基金、上市股票、可转换债、基础设施、股权和物权等等逐步开放。通过建立现代保险企业制度，支持保险企业上市。目前在境外上市的公司6家，通过上市改善企业的治理结构，融入国际资本市场，提高企业的管理水平。（12: 03）
结论：中国保险30年改革开放和发展，特别是近10年的发展改革实践证明，新兴保险市场能够找到适合自己特色的发展道路，能够抵御或者减弱金融危机的影响，能够实现持续健康的发展目标。 谢谢大家！（12: 03）
提问：听了三个发言，我感觉都非常精彩，我也是大学里一位教授，我的问题是提给Skipper教授的，其他两位发言嘉宾也可以回答，我对于保险行业不太熟悉，所以可能会提出一些比较愚蠢的问题，请原谅！对于这次金融危机，大家普遍认为我们是能够恢复和复苏的，Skipper教授提到保险行业不应该脱离自己的主业做资金流通，实际上Skipper认为应该更多的关注保险行业本业，对于这个观点，我觉得有些人会有不同观点，有些人认为可以用保险资金进行资金融通获得利润，以次确保保险业的利润和发展，请问监管机构在这点上有什么看法？（12: 21）
Harold D.Skipper：这个问题提的非常好，对于这么好的问题其实并没有完美的回答。有一些想法可以跟您分享，首先我并不认为监管机构在这方面能有什么作为。如果公司希望用他们的投资收入补贴他们的业务收入，这是公司自己的决定。除了公司的投资收入可能会影响到主业，除了这种情况之外，我觉得就是公司自己的决定。要看公司本身的资产是不是能够帮助他挺过这次危机。我们希望公司能够有足够的能力挺过这个危机，这是肯定的。（12: 22）
但是总体来讲公司有一个比较好的做法，尽量的利用他们的非保费收入，能够充分利用好非保费收入的企业往往能够撑得更久，实际上公司是能够做到这点的。对于管理层来讲，很有必要思考怎么用好非保费收入。过去管理层可能没有想的这么多，可能再过十年，这些管理层当然还记得如今的这次金融危机，也许那时候会更加的清醒，可是那时候清醒就太晚了。这也让我想起了我最喜欢的一个电影，就是《终结者》，施瓦辛格最近警察办公室说我一定会再回来的，大家知道金融危机还是会再出现的。（12: 22）
主持人：看起来Skipper不光做研究，还看了很多电影。（12: 22）
罗忠敏：尽管Skipper教授已经讲的非常好了，我也愿意讲讲我自己的看法。保险资金运作，利用保费收进来到赔偿出去这个时间差进行保险的资金运用，我认为是完全应该的，今后还会这样下去，只要是精明的经营者肯定都会做这个事。就中国而言，现在问题出现在哪儿呢？我们讲提倡主业，本意就是保险本身是干什么的，保险本身是要为社会风险管理提供参谋或者顾问作用，协助保单持有者搞好各方面风险管理，一旦风险出现的时候，能够通过保险的方法及时的提供经济补偿，这是我们绝对应该做的，这也是保险的本意，跟保险资金的运用并不矛盾。（12: 22）
以中国保险业为例，在我们理解保险资金运用时候，我们一直说保险的主业与保险资金运用相当于一个自行车两个轮子，两个轮子协调运转就对了，最近这几年在我们同业当中，有片面的、过份的偏重于保险资金的运用，特别是看到一些金融衍生产品在投资方面所带来的一些收益，用中国话来讲，就是利用保险、特别是利用保险投资理财型业务圈钱、集聚大量的资金，而忽略了保险本身应该在风险管理方面的一些东西，结果出现什么情况呢？保险保障方面的东西很少很少，甚至没有，而我们作为新兴保险市场的中国保险业，运用保险资金也是我们一直探索的，而且国家在这方面的政策也在不断的放开，这方面前景还非常的广阔，也是我们今后应该做的事情。但是最近几年曾经出现一种情况是什么呢？（12: 23）
一个是圈钱；再一个保险本身应该提供的保险保障的覆盖面并没有得到明显的体现或者提升，在这种情况下，要保险业干什么？如果我们把保险业的主要精力放到投资应用上，牺牲掉一些所谓的保险费，其实也不是严格意义上的保险费。以中国保险业能力，特别是资金运用专业技术水平而言，比起银行、比起证券这些行业来说，我们的能力要弱小得多，尽管我们有个别的资产管理公司在这方面也做的不错。（12: 23）
在这种情况下，中国保险业，尤其金融危机以后，给我们的明确认识就是为了可持续的发展。为了真正的体现我们保险业的本质特征，发挥好我们主要的功能，我们应该调整我们前两年曾经出现过的那种不理性、不合理的业务结构，特别是去年以来，我们中国保险业在业务结构的调整上做了大量的工作，包括我刚才讲到的有关数据，都是业务结构做大幅度调整当中实现的一种基本稳定的增长。业务结构的调整，其实主要就是把那些主要以投资理财为主要功能、不能很好体现保险保障作用的产品逐步的减少；另外我们还在大力提高保险资金运用的水平。（12: 23）
彭伟：刚才两位已经说了非常精辟的观点，我每天都在经营，我想谈谈我对这个问题的认识。从两个层次把握这个事，从我的企业来讲，第一个层次，从公司战略来讲，绝对不能形成通过投资的利润弥补承保的亏损。我肯定要立足于一定要承保盈利，资金运用当然肯定是不矛盾的，从战略层面来讲这个是要定清楚的，千万不能说通过保费的大量进入，通过现金流的流入，然后通过资本市场的盈利弥补承保的亏损，这种经营模式肯定是要出问题的。（12: 23）
战略层面非常清晰，要立足于承保盈利，在这个前提下再去做投资的盈利。第二个层面，资金怎么用？三个原则：第一个原则，安全性，不是收益性；第二个原则，流动性，因为保险要经常应付巨灾；第三个原则，收益性。有这两个层面的把握，可能对企业有好处。（12: 24）
主持人：因为时间有限，我们只能再问最后一个问题。（12: 24）
提问：我的问题是提给Skipper教授的，您提到在保险业发生了很大变化，您认为这是因为金融危机引起的？还是全世界共同面临的一个问题？（12: 24）
Harold D.Skipper：对于这些违约的情况我不是专家。但是我认识到违约率在美国大幅度上升，主要是因为经济危机引起的，比方说你原来有房屋所有权，你拿房屋进行抵押，现在你没有办法偿还房贷了，房屋就会被银行收回，或者你把房屋卖给保险公司。对于违约的情况，或者欺诈事件的发生，我并不是专家，我很难说清楚，但是我知道我们的保险监管机构正在关注这方面的问题。（12: 24）